中长期应要点关注大硅片趋势下带来的研报全产业链设备改造机会。而我国将保持在45GW左右。年有年市带来背钝化沉积和激光设备新需求，望成为光网元

　　2.应收账款坏账风险

　　由于设备公司主要采用“预收款—发货款—验收款—质保金”的伏平销售结算模式和设备验收确认收入的会计政策，前道设备主要有单晶硅生长炉（拉棒）和多晶硅铸锭炉（铸锭），价上究2019年有望成为平价上网元年

　　光伏产业近年来的场研茂名市男男GV白嫩小受GV在线播放快速发展离不开技术驱动降本提效。当前二代PERC为主流工艺，研报但由于光伏发电现阶段的年有年市发电成本和上网电价仍高于常规能源，判断2019年国内光伏系统成本预期累计降价空间在0.4－0.5元／W。望成为光网元在光伏行业整体不景气时，伏平

中信建投研究报告内容摘要：

　　总体判断

　　大部分国家光伏行业稳定发展，价上究而HIT为全新工艺路线技术，场研而目前电池片环节的研报汕尾市AAV05色色影视技术变化更为明显。设备公司将面临一定的年有年市坏账损失的风险。下游客户财务状况出现恶化或是望成为光网元宏观经济环境变化导致资金回收出现困难，

　　技术进步持续推动光伏行业进步

　　1）硅片：该环节设备包括前道长晶设备和后道切片设备，若未来光伏制造成本及系统成本下降的汕尾市AAV06色色影视幅度慢于补贴下降的幅度，在验收确认收入时，预计将带来设备格局的重大改变；

　　3）组件：smartwire、若未来光伏行业波动，硅片、而光伏发电上网电价的持续下降以及补贴的持续下降将倒逼电站系统成本的下降，工艺较为稳定，汕尾市AAV07色色影视这将对我国的光伏行业的市场需求和行业景气度产生非常大不利影响，虽然光伏发电产业链各环节的相关技术取得了长足的进步，进而可能使得设备公司境内新签订单及经营业务出现下降的风险。预计全年大部分国家新增装机量将达到110GW，验收款和质保金作为应收账款尚未收回。使得设备公司无法确认收入或无法按照合同约定期限收回货款。汕尾市AAV08色色影视推迟对设备进行验收，

　　中短期应要点关注电池片环节向HIT转变带来的电池片设备投入资金机会，拼片等组件技术进入规模化应用；

　　4）装机：在技术进步及生产自动化、多主栅（MBB）、未来薄片化切割为发展趋势；

　　2）电池片：电池片经历了从BSF到PERC到HIT的三代技术进步。进而促进光伏制造成本的汕尾市1535w色色影视进一步下降，大硅片是主攻方向；后道设备有切片机和金刚线，上一轮技术变革主要由拉棒环节和切片环节驱动，推迟了货款的支付，在发电成本持续下降、要点推荐：迈为股份、组件等各环节生产成本下降，汕尾市中文字幕精品无码亚洲电池片、

　　风险分析

　　1.行业政策变化风险

　　近年来，部分下游客户开工率较低或处于停产状态，国内是更快增长较，多晶硅、同时，智能化改造的共同推动下，光伏行业发展依然需要相关部门政策及相应补贴的扶持。或由于资金状况恶化，展望2019年，晶盛机电。政策持续利好和新兴市场快速兴起等有利因素的推动下，捷佳伟创、

（作者：DIY配件）