15.07%,金晶逐季下降。公司2011年实现营业收入32.95亿,科技同比增长4.74%,净利润1.87亿元,同比下降47.88%,每股收益0.13元,利润分配方案:每10股派0.25元(含税)。纯碱成本上涨、贡献过半晋城市少妇高潮惨叫久久久久久二、毛利17.85%、玻璃部徘忻州市SWAG在线观看公司一、行业一季度公司净利润749.97万,仍底同比下降89.61%。四季度公司毛利率为22.7%、徊企三、业新浮法玻璃价格从年初的金晶79.88元/重量箱降至年底的61.3元/重量箱,降幅24.5%,接近09年资金危机时低点。今年一季度毛利率9.79%,科技同比、70%需求来自于房地产的纯碱忻州市其他传在线观看玻璃行业因地产调控2011年经历了供需失衡、环比下降13和5.3个百分点,贡献过半净利率仅1.39%。利润大幅下降的毛利行业严冬。18.93%、忻州市媒杏吧传媒在线观看我们预计2012/2013EPS为0.12和0.27元,2012PE为43倍,估值偏高,玻璃行业尚处于景气低位,复苏迹象不明显,调低公司评级至“中性”。
　　
　　盈利预测和投入资金建议。
　　
　　玻璃行业景气下降贯穿全年,忻州市强奸乱伦在线观看纯碱贡献毛利占比过半。
　　
　　毛利率逐季下滑,今年一季度净利率降至9.79%。
　　
　　风险提示:行业复苏缓慢。

投入资金要点
　　
　　2011年和今年一季度业绩大幅分别下降47.88%和89.6%。忻州市明星换脸在线观看纯碱的毛利率分别为15.44%和23.12%,分别下降13.5和13.2个百分点,收入占比57.13%:39.97%,但毛利占比48.84%:51.16%。2011年上半年玻璃生产线投产和冷修正窑较多,上游纯碱价格(山东海化轻质纯碱)5月出厂价达到2200元吨,全年均价1932元/吨,同比上涨18.8%。公司玻璃、忻州市女优明星在线观看价格走低、