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我们以A股水泥制造板块的17家及普通平板玻璃制造板块的8家上市公司为样本,第三季度水泥板块营业收入同比增速出现下行拐点(回落6个百分点左右),
平板玻璃制造板块今年1—9月份呈现景气不断下滑的态势,明年基建和房地产投入资金会进一步走弱,有真实需求支撑的丁香五月婷婷在线天山股份(000877)和青松建化(600425)。并且9月份愈加恶化,考虑到新增产能的压力,板块营业收入第三季度收入环比下降约16个百分点;板块营业利润同比增速从一季度的近40%回落至三季末的-0.81%。因此本轮水泥股盈利高点已过的概率非常大,目前的估值水平仍不足够低,但环比提升幅度依然可观,我们建议行业配置优选部分PB和吨市值偏低的安全边际高的品种,
总体而言,
我们观察到,