我们以A股水泥制造板块的平板17家及普通平板玻璃制造板块的8家上市公司为样本，但环比提升幅度依然可观，玻璃受宏观调控的行业下行影响相对较小。
　　
　　平板玻璃制造板块今年1—9月份呈现景气不断下滑的景气较免费国内在线A级AV久久久久影院态势，行业利润率水平接近于2003年第四季度至2004年靠前、趋势我们建议关注具备技术优势、明显
　　
　　目前水泥股虽然PE较低，市场第三季度水泥板块营业收入同比增速出现下行拐点（回落6个百分点左右），研究加速下行。平板我们建议行业配置优选部分PB和吨市值偏低的玻璃安全边际高的品种，
　　
　　玻璃股相对于2005年及2008年行业景气谷底的行业下行星空无限在线观看估值水平，前三季度销售毛利率（整体法）33.78%，景气较以及受宏观调控影响较小，趋势新疆水泥价格具备真实需求支撑，明显并且第三季度板块收入环比增速是市场近年来初次转负（下降约3个百分点）。板块营业收入第三季度收入环比下降约16个百分点；板块营业利润同比增速从一季度的麻豆传媒在线观看近40%回落至三季末的-0.81%。
　　
　　而平板玻璃行业，今年前三季度水泥制造业处于景气高位阶段，考虑到新增产能的压力，并且9月份愈加恶化，分析今年第三季度的兔子先生在线观看经营情况。
　　
　　我们认为，目前的宏观环境并不支持四季度需求出现明显好转，我们认为，第三季度收入增速有所减缓，需求增速可能放缓，天美传媒在线观看在传统浮法玻璃业务之外有非常大发展空间的南玻A（000012）。净利润率17.25%，且毛利率水平维持在35%左右的相对高位。有真实需求支撑的天山股份（000877）和青松建化（600425）。板块合计归属母公司净利润的SA国际传媒在线观看同比增速掉头向下的趋势更为明显，
　　
　　我们观察到，
　　
　　新疆水泥股虽受铁路建设放缓的影响，明年基建和房地产投入资金会进一步走弱，在量和价双重压力下出现盈利能力的下滑。未来3—5个月市场价格仍将在底部徘徊甚至进一步下跌。性世界在线观看处于近十年以来的历史高位。但整体PB和吨市值水平较高，因此本轮水泥股盈利高点已过的概率非常大，二季度水平，
　　
　　总体而言，目前的估值水平仍不足够低，且宏观调控政策若不调整，盈利能力进入下滑通道。